Dua dekade terakhir sebelum terjadinya krisis ekonomi merupakan periode booming bagi sektor keuangan (financial sector) di Indonesia, khususnya sektor perbankan. Resep pembangunan sektor keuangan (financial development) yang dipelopori oleh ekonom kondang seperti Ronald I. McKinnon dan Michel J. Fry dimana menekankan pentingnya sektor keuangan sebagai institusi intermediasi antara pemilik dana (savers) dan pelaku usaha (investors) telah menjadi referensi utama oleh banyak negara termasuk Indonesia pada waktu itu. Pembangunan sektor keuangan atau dikenal sebagai liberalisasi keuangan di Indonesia dimulai pada awal dekade tahun 1980-an dengan dikeluarkannya berbagai paket kebijakan perbankan.